Mysteel月报:5月北京建筑钢材价格或震荡走强

纵观4月份,原料价格依旧高企,京津冀建材钢厂生产成本涨至4800元/吨以上,加之宏观政策频出利好,市场预期偏强,钢材价格继续走高。不过受全国各地疫情反复影响,物流运输受阻,库存去化受阻,弱现实的特征明显,加之美联储加息的的宏观利空,对市场有不利意向,价格向上支撑不足,不过月底在降准刺激、多地房地产释放利好信号下,市场重拾信心,价格继续走强。临近5月,中央政治局会议再次坚定了全年5.5%的目标是不能动摇的,给市场打了强心针,大家对于5月份的行情又有了一份期待;,而5月份行情走势究竟如何运行,主要从以下几方面来分析:

回顾4月份,全国建筑钢材市场价格窄幅震荡运行,受疫情冲击,全国各地市场价格表现不一,其中均价涨幅为11元/吨,月环比上涨了2.2%。具体到各市场,北京、上海、广州市场价格略有上涨,北京、广州因库存去化情况尚可,价格涨幅居前。太原、沈阳、重庆、西安等市场价格略有下跌,主要是需求表现不佳,市场心态偏弱,价格支撑不足。特别是沈阳市场受疫情冲击较大,物流运输基本停滞,库存创出历史新高,不过钢厂挺价意愿强,市场价格并未有明显跌幅。

4月份全国各地市场受多因素循环干扰,并未有持续性的行情,全月下来市场价格波动较小,不过北京市场整体受疫情冲击较小,虽然库存去化速度不及去年同期表现,但是库存环比降幅有加速情况,且钢厂挺价意愿较强,贸易商库存成本高位,降价出货意愿不强,对价格有一定支撑。而广州市场需求同比下降明显,库存虽然持续去化,但是并未有超预期表现。杭州市场受疫情侵扰,需求受到影响,贸易商心态不佳,全月下来价格小幅下跌。目前广州-北京价差较上月基本持平,仅在220元/吨左右,此价差略低于2020年、2021年同期水平,且结合京津冀钢厂的政策以及运费来看钢厂资源投放至京津冀区域的利润优势大于广州,因此仅承钢、乐钢为维护客户渠道分别有3万吨的南下计划,其他钢厂均无资源南下计划。目前杭州-北京两地价格基本持平,京津冀区域钢厂产量虽然有所增加,但是整体供应量依然处于低位,因此京津冀钢厂资源仍倾向于在本地消化。目前东北区域疫情影响逐步减弱,北京虽受到疫情干扰,但是东北市场库存高位,为减少当地压力,东北区域的钢厂仍是通过火运运输的方式将资源分流到京津冀区域。。

从上图可以看出,4月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量缓慢提升,特别是中下旬有加速增加情况。截至4月底,螺纹钢周产量为31.9万吨,产量月环比提升30.9%,较去年同期低20%。产量增加主要体现在乐钢、敬业以及月底复产的东华钢厂,另外东海特钢也新增一条螺纹钢产线月份恢复正常。东北市场需求表现欠佳,偏高的市场库存去化阻力较大,钢厂为分解压力,资源将仍倾向于向价格相对高位的北京,故在京津冀钢厂产量增加以及外来钢厂供应意愿依然较强的情况下,5月份北京市场预计到货量或在70万吨以上。

4月份北京市场需求较三月份有明显增量,不过受资金情况依然不佳影响,多数工程项目的施工进度慢于预期,因此4月份样本商家成交量略低于去年同期,其中4月份成交均量为21319吨,较上月环比增加31.9%,较去年同期低15.3%。虽有降准以及各地房地产宽松政策影响,市场预期向好,但是工程的资金面情况并未立竿见影的好转,因此即便按照项目施工进度来看,钢材需求量尚可,贸易商考虑到资金回款不佳,大量供货意愿不强,存在需求推迟情况。

4月份,京津冀建材钢厂产量依然偏低,且受疫情干扰,运输受阻,各个市场间运输费用明显提升,乐钢、鑫达以及亚新等对北京发货情况均受到不同程度影响,且敬业受限产影响,产量低位,对北京市场发货的兑现率不足70%,因此在供应低位的情况下,市场库存降幅尚可,部分钢厂的个别规格还略显紧缺。截至4月底,北京建材市场库存量为57.65万吨,较3月底环比减少20.72万吨,降幅26.4%,同比去年同期高7.9%。5月份,京津冀建筑钢材钢厂产量有提升预期,且价格高位情况下,北京市场会是钢厂发货的优选地,而目前北京陆续有病例新增,疫情对市场交易或有一定冲击,不过在资金面宽松的环境下,之前压制的需求或有一定释放,因此库存将继续去化,但去化速度或趋缓。

供应方面,5月份京津冀建筑钢材钢厂螺纹钢产线陆续复产,产量将逐步提升,供应或有增加;

需求方面,5月份资金面宽松,压制的需求有释放预期,不过在疫情干扰下,需求释放情况或不及预期;

成本方面,原材料价格居高不下,高炉钢厂螺纹钢生产成本4800元/吨以上,钢厂生产成本对成材价格支撑较强;

心态方面,钢厂挺价情况下,贸易商库存成本高位,部分结算后资源呈亏损状态,贸易商降价意愿不强。

综合来说,5月份市场供应增加,宏观利好刺激下,资金面趋宽松,市场信心受到提振,且较高的库存成本对市场价格支撑较强,故预计5月份北京建筑钢材市场价格仍有望走强。

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